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社会与法 央走调查:城镇居民户均总资产318万元,住房拥有率96%

从欠债用途望,房贷是家庭欠债的基本组成。有欠债的居民家庭中,76.8%的家庭有住房贷款,户均家庭住房贷款余额为38.9万元,占家庭总欠债的比重为75.9%。调查表现,75.9%的居民家庭将欠债用于购房,24.8%的居民家庭用于平时消耗,12.8%的居民家庭用于买车或车位,9.6%的居民家庭用于装修或购买家电,9.3%的居民家庭用于实体经营,9.0%的居民家庭用于哺育,3.9%的居民家庭用于医疗,2.3%的居民家庭用于金融投资。

图5 城镇居民家庭金融资产组成

有欠债的家庭中,户均家庭总欠债为51.2万元。其中,53.8%的居民家庭欠债余额在30万元以下,35.6%的家庭欠债余额在30万~100万元,10.5%的家庭欠债余额在100万元以上。依照家庭欠债余额从矮到高排序,欠债最矮20%家庭的户均总欠债3.2万元,所承担的欠债仅占通盘样本的1.3%;欠债最高20%家庭的户均欠债157.3万元,所承担的欠债占通盘样本的61.4%。

第二,区域间的家庭资产分布迥异隐微,经济发达地区的居民家庭资产程度高。分经济区域望,东部地区清晰高于其他地区。东部地区居民家庭户均总资产为461.0万元,别离高出中部、西部、东北地区197.5万元、253.4万元和296.0万元。东北地区居民家庭户均总资产最矮,仅占东部地区居民家庭的三分之一旁边。

金融资产分化清晰,居民家庭更偏益无风险金融资产

图3 家庭实物资产组成情况

城镇居民家庭资产欠债率总体郑重,幼批家庭资不抵债

城镇居民家庭资产分化清晰,金融资产占比矮,房产占比超七成

从学历程度望,学历越高的家庭金融资产外现形势越众元化。调查数据表现,随着户主学历程度的挑高,家庭持有活期与按期存款的比重有所降低,而持有银走理财产品、互联网金融及股票、基金等金融资产的比例有所上升。这主要是由于高学历群体清淡更晓畅有关的金融知识和信休,添之其往往拥有较高的收入和资产,所以在已足了预防性需要后更情愿投资高风险、高利润的金融产品。

第三,裕如家庭的欠债参与率更高,且更容易获得银走贷款,矮资产家庭对民间借贷的倚赖度相对较高。按家庭总资产排序,资产最高20%家庭的欠债参与率最高,为63.3%,且欠债中97.1%为银走贷款。资产最矮20%家庭的欠债参与率最矮,为38.6%。资产最矮20%家庭的欠债来源中,89.4%来源于银走贷款,远矮于其他家庭;9.0%来自于民间借贷,远高于其他家庭。这主要是由于矮资产家庭往往收入较矮,或者异国安详的收入来源,从银走渠道获得贷款相对难得,所以对民间借贷的倚赖度相对较高。

第四,晚年群体投资银走理财、资管、信托等金融产品较众,风险较大。调查表现,户主年龄为65岁及以上居民家庭投资银走理财、资管、信托产品的均值为23.9万元,是总体平均程度的1.4倍,占其家庭金融资产的比重为34.8%,远高于其他年龄段程度。调研发现,尽管资管新规出台后理财产品不再保本,片面银走代理出售的第三方投资理财产品风险较高,但仍有不少居民认为在银走购买理财产品本金不会亏损,实际投资风险与居民投资坦然性预期存在较大差距。65岁以上的晚年群体处于收入来源缩短的人生阶段,将大量资金投资银走理财、资管、信托等金融产品,增补了投资及养老的不确定因素。

偿债能力总体较强

图6 迥异资产组和迥异学历程度居民家庭的各类金融产品持有率

图10 迥异偿债收入比区间的家庭占比情况

第二,居民投资偏郑重,家庭无风险金融资产持有率高。调查表现,无风险金融资产的持有率高于风险金融资产的持有率,受调查家庭中无风险金融资产的持有率为99.6%,户均35.2万元;风险金融资产的持有率为59.6%,户均50.1万元。从调查样本集体望来,户均持有无风险金融资产35.0万元,占总金融资产的比达到53.9%,高于风险金融资产。

受调查家庭中,有99.7%的家庭拥有金融资产,户均金融资产64.9万元,占家庭总资产的20.4%。与美国相比,吾国城镇居民家庭金融资产占总资产的比重偏矮,比美国矮22.1的百分点。

城镇居民家庭拥有的住房数目越众,其家庭资产中住房资产的占比逆而越矮。拥有一套住房的家庭的总资产中住房资产的占比为64.3%,有两套住房家庭的住房资产占比为62.7%,有三套及以上住房家庭的住房资产占比为51.0%。这主要是由于众房产家庭在解决了基本住房需要后,更倾向于众元化资产配置。

城镇居民家庭欠债参与率高,欠债组织相对单一,房贷是主要组成片面

图2 户主分组(年龄、学历和做事)的家庭资产分布

家庭资产以实物资产为主,房产是其主要组成

有欠债的家庭中,大片面家庭的资产欠债率处于(0%,10%]的区间,幼批家庭存在资不抵债的情况。调查样本中,资产欠债率处于(0%,10%]的家庭占比为19.4%,占领欠债家庭的34.4%。有0.4%共138户家庭的资产欠债率超过了100%,这些家庭的债务占通盘样本家庭债务的比重为0.4%。这些家庭主要有两栽情况:一是矮资产家庭(资产少于10万元),统统106户,债务周围占一切资不抵债家庭债务的比重为17%,他们的债务周围不大,但资产周围更幼,资产无法遮盖债务;二是参与企业经营的家庭,统统23户,债务周围占一切资不抵债家庭债务的比重为41.1%,他们有必定周围的资产,但债务周围更大,而且借债的因为主要是实体经营。

居民家庭净资产分化程度高于家庭总资产。将家庭净资产从矮到高排序,净资产最矮20%家庭的净资产仅占通盘样本家庭净资产的2.3%,而最高20%家庭的净资产占64.5%。对高资产组家庭作进一步细分,最高10%的家庭所拥有的净资产占通盘样本家庭净资产的49.0%,最高1%的家庭占17.1%。

第二,商铺及厂房等经营性资产是家庭资产差距大的主要因为。受调查家庭中,15.9%的家庭拥有商铺或厂房等经营性资产,这些家庭的经营性资产均值为257.5万元,占其家庭总资产的33.1%。拥有经营性资产家庭的户均总资产为776.8万元,是异国经营性资产家庭的3.4倍。

(本文原题为《2019年中国城镇居民家庭资产欠债情况调查》,将刊于《中国金融》2020年第9期)(本文来自澎湃音信,更众原创资讯请下载“澎湃音信”APP)

第一,金融资产的分化程度更清晰。将家庭别离依照金融资产和实物资产从矮到高进走排序,金融资产最高10%家庭所拥有的金融资产占一切样本家庭的58.3%,而实物资产最高10%家庭拥有的资产占比为47.1%。可见,金融资产的不平衡程度更隐微。

中国人民银走调查统计司城镇居民家庭资产欠债调查课题组于2019年10月中下旬在全国30个省(自治区、直辖市)对3万余户城镇居民家庭开展了资产欠债情况调查。从现在掌握的原料望,这是国内关于城镇居民资产欠债情况最为完善、详确的调查之一。调查表现:第一,城镇居民家庭户均总资产317.9万元,资产分布分化清晰;家庭资产以实物资产为主,住房占比近七成,住房拥有率达到96.0%;金融资产占比较矮,仅为20.4%,居民家庭更偏益无风险金融资产。第二,城镇居民家庭欠债参与率高,为56.5%,欠债荟萃化表象清晰,欠债最高20%家庭承担总样本家庭债务的61.4%;家庭欠债组织相对单一,欠债来源以银走贷款为主,房贷是家庭欠债的主要组成,占家庭总欠债的75.9%。第三,城镇居民家庭净资产均值为289.0万元,分化程度高于资产的分化程度。与美国相比,吾国城镇居民家庭财富分布相对平衡(美国净资产最高1%家庭的净资产占通盘家庭净资产的比重为38.6%,吾国为17.1%)。第四,城镇居民家庭资产欠债率为9.1%,总体郑重,幼批家庭资不抵债;居民家庭债务收入比为1.02,略高于美国居民程度(0.93);偿债能力总体较强,偿债收入比为18.4%,居民家庭债务风险总体可控。第五,需关注两方面题目。一是居民家庭金融资产欠债率较高,存在必定起伏性风险。二是片面家庭债务风险相对较高,主要外现在以下几个方面:片面矮资产家庭资不抵债,违约风险高;中青年群体欠债压力大,债务风险较高;晚年群体投资银走理财、资管、信托等金融产品较众,风险较大;刚需型房贷家庭的债务风险特出。

工薪阶层债务清偿压力清晰。分做事望,户主为企业清淡员工和国家组织、事业单位人员的家庭月偿债收入比相对高,别离为22.5%和19.9%,均高于平均偿债收入比。

总体望,吾国城镇居民家庭的资产欠债率相对较矮。调查表现,吾国城镇居民家庭资产欠债率的均值为9.1%,矮于美国的12.1%。其中,有欠债家庭的资产欠债率均值为14.8%,中位数为15.8%。

家庭净资产分化程度高于资产的分化程度,但中国城镇居民家庭财富分布较美国平衡

图1 各省居民家庭户均总资产

债务收入比是指居民家庭的债务余额与其年收入的比值,能更为直不都雅地逆映居民家庭的债务周围。调查表现,吾国城镇居民家庭的平均债务收入比为1.02,略高于美国0.93的程度。其中,有欠债家庭的债务收入比的均值和中位数均为1.6。有幼批家庭的债务周围远高于家庭收入,有1.2%共221户家庭的债务收入比超过了10,这些家庭的债务占通盘样本家庭债务的比重为5.8%。

第一,城镇居民家庭金融资产欠债率较高,存在必定的起伏性风险。城镇居民家庭资产配置高度荟萃于房产,金融资产占比矮,金融资产欠债率相对较高。调查表现,吾国城镇居民家庭金融资产欠债率为44.6%,其中,有欠债家庭的金融资产欠债率均值为85.3%,中位数为117.3%,折半以上的家庭金融资产欠债率超过了100%。可见,居民资产欠债率虽集体郑重,但是资产起伏性较差,存在必定的起伏性风险。

分省份望,家庭资产最高的三个省(自治区、直辖市)为北京、上海和江苏,最矮的三个省(自治区、直辖市)为新疆、吉林和甘肃。其中,北京居民家庭户均总资产约为新疆居民家庭的7倍。

居民的住房拥有情况相对平衡。吾国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%,有一套住房的家庭占比为58.4%,有两套住房的占比为31.0%,有三套及以上住房的占比为10.5%,户均拥有住房1.5套。美国住户总体的住房拥有率为63.7%,矮于吾国32.3个百分点。按家庭收入从矮到高排序,美国收入最矮20%家庭的住房拥有率仅为32.9%,而吾国收入最矮20%家庭的住房拥有率也为89.1%。

分收入程度望,矮收入家庭偿债压力相对较大。调查数据表现,按家庭总收入从矮到高排序,收入最矮20%家庭月偿债收入比为24.8%,高于均值6.4个百分点,比最高20%家庭高9.1个百分点。这些矮收入家庭中,13.8%的家庭月偿债收入比超过四成,6.7%的家庭超过六成。

家庭总资产越众,经营性资产的拥有率越高,经营性资产在家庭资产中的比重越大。按家庭总资产排序,资产最高10%的家庭中,近折半的家庭拥有经营性资产,这些家庭的经营性资产占家庭总资产的35.6%;而资产最矮20%家庭中仅有3.5%的家庭拥有经营性资产,其经营性资产占家庭总资产的比重为22.4%。

第三,中青年群体欠债压力较大,债务风险相对较高。户主年龄在26~35岁的居民家庭债务参与率、户均债务周围、资产欠债率、债务收入比都要高于其他家庭。中青年家庭由于面临购房、成家生子、子休哺育等众方面的支付压力,欠债表象更为普及,债务义务相对较重,偿债压力相对较大。

调查表现,吾国城镇居民家庭资产以实物资产为主,户均253.0万元,占家庭总资产的八成。

图4 中国和美国迥异收入组的住房拥有率

图9 迥异债务收入比区间的家庭占比情况

第一,家庭欠债参与率较高,欠债荟萃化表象清晰。现在吾国城镇居民家庭行使杠杆表象较为普及。受调查家庭中,有欠债的家庭占比为56.5%。分地区望,东北地区居民家庭欠债参与率最矮,为42.1%;东部、中部别离为57.9%和55.7%;西部地区最高,为60.1%。

第一,居民家庭资产的荟萃度较高,财富更众地荟萃在幼批家庭。将家庭总资产由矮到高分为六组,最矮20%家庭所拥有的资产仅占通盘样本家庭资产的2.6%,而总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0%,其中最高10%家庭的总资产占比为47.5%。

与美国相比,中国居民家庭财富的分布相对平衡。2016年,按家庭净资产排序,美国全国最高1%的家庭所拥有的净资产占通盘样本家庭净资产的38.6%,略高于随后9%家庭的38.5%,而其余90%的家庭仅占22.8%,不到三分之一,表明美国居民家庭的财富向最裕如家庭荟萃的特征清晰。吾们的调查表现,在中国城镇居民家庭中,这三个比例别离为17.1%、31.9%和51.0%。即使倘若吾国乡下居民家庭的净资产均为零,将这些零资产的样本按乡下人口占比添入调查样本后,新样本中最高1%、随后9%和其余90%的家庭净财富占比别离为21.9%、38.5%和39.6%,吾国居民家庭财富相对平衡。

居民家庭债务风险总体可控

图11 居民家庭债务收入比的分布情况

第一,住房是家庭实物资产的主要组成,居民家庭住房拥有率相对平衡。吾国城镇居民家庭的实物资产中,74.2%为住房资产,户均住房资产187.8万元。居民住房资产占家庭总资产的比重为59.1%。和美国相比,吾国居民家庭住房资产比重偏高,高于美国居民家庭28.5个百分点。

图7 按户主年龄和学历分组的家庭欠债参与率

吾国城镇居民家庭偿债能力总体较强。调查数据表现,城镇居民家庭偿债收入比平均为18.4%,其中房贷偿债收入比为9.1%。有欠债家庭的偿债收入比的均值为29.5%,中位数为26.7%。片面家庭的偿债义务较重,12.8%的家庭月偿债收入比超过四成,这些家庭的债务占通盘样本家庭债务的比重为34.7%;4.5%的家庭月偿债收入比超过六成,债务占比为12.8%。

城镇居民家庭资产分化清晰

将居民家庭的资产扣除欠债,得到的净资产更能实在地逆映居民家庭的财富程度。调查数据表现,中国城镇居民家庭净资产均值为289.0万元。家庭净资产中位数为141.0万元,比均值矮148.0万元。

实体经营家庭的偿债压力大。调查样本中,异国经营性债务家庭的偿债收入比为16.1%,有经营性债务家庭的偿债收入比为30.1%,高于前者14个百分点。

第二,片面矮资产家庭资不抵债,违约风险高。受调查家庭中,总资产矮于10万元的共有792户,这些家庭的资产欠债率为30.7%,远高于其他家庭,其中有106户家庭的资产欠债率超过了100%。这106户家庭众数无房无车,仅有幼批存款,户主主要从事个体经营或其他做事,异国安详收入,欠债却相对较高,一旦遇到不料情况,违约风险较高。

图8 迥异资产欠债率区间的家庭占比情况

第五,刚需型房贷家庭的债务风险特出。受调查家庭中,43.4%的家庭有住房贷款。有房贷家庭的资产欠债率、金融资产欠债率和月偿债收入比别离为16.5%、101.5%和29.0%,债务风险清晰高于平均程度。其中刚需型房贷家庭的债务风险尤其特出,这三项指标别离为24.2%、151.3%和33.0%,均为一切群体中的最高值。相比之下,投资型房贷家庭的债务风险要幼得众,其三项指标仅略高于平均程度。

第三,高资产、高学历家庭参与风险金融市场的意愿更强,金融资产外现形势更添众元化。随着家庭资产的增补,家庭持有风险金融产品的比率稳步挑高。将家庭总资产排序,总资产最高20%家庭的风险金融资产的持有率为87.9%,最矮20%家庭的持有率为29.8%。而且,总资产越众的家庭参与各类金融市场的程度越高,高资产家庭在各类金融产品上的持有率均清晰高于全国平均程度。

从资产欠债率的分布望,资产周围越矮,欠债参与率越矮,有欠债家庭的资产欠债率越高。尤其是资产周围在10万元及以下的家庭中,有欠债的家庭的平均资产欠债率高达111%。

值得着重的题目

第三,高收入家庭拥有更众资产。将家庭总收入从矮到高排序,总收入最高20%家庭所拥有的总资产占通盘样本家庭总资产的折半以上。其中,收入最高10%家庭户均总资产1204.8万元,是收入最矮20%家庭户均总资产的13.7倍。

第四,户主的年龄、学历程度及做事均影响家庭资产分布。一是家庭总资产随户主年龄的挑高表现先增补后缩短的特征。户主年龄为56~64岁的家庭户均总资产最高,18~25岁的户均总资产最矮。二是户主的学历程度越高,家庭户均总资产越众。户主为钻研生及以上学历的家庭户均总资产清晰高于均值,高中及以下学历的家庭户均总资产最矮。三是户主为企业管理人员和个体经营者的家庭总资产清晰高于均值,其余家庭总资产均矮于平均程度。

调查数据表现,城镇居民家庭总资产均值为317.9万元,中位数为163.0万元。均值与中位数之间相差154.9万元,外明居民家庭资产分布不均。居民家庭资产分布不平衡主要表现在以下四个方面。

居民家庭债务收入比为1.02,略高于美国居民程度

第二,家庭欠债组织相对单一,欠债来源以银走贷款为主,房贷为家庭欠债的主要组成。从欠债来源望,城镇居民家庭的欠债以银走贷款为主。有欠债的居民家庭中,户均银走贷款49.6万元,占家庭总欠债的96.8%。银走系统外的欠债占比矮,仅为3.2%,其中民间借贷和互联网金融产品贷款的户均欠债额别离为1.2万元和0.1万元,占家庭总欠债的比重别离为2.4%和0.2%。

第四,居民家庭欠债荟萃于中青年和高学历家庭。受调查家庭中,户主年龄为26~35岁的家庭欠债参与率最高,为73.1%。随着年龄的挑高,家庭欠债参与率有所降低,户主年龄为65岁及以上的家庭欠债参与率最矮,为25.1%。家庭欠债参与率与户主的学历成正比,户主受哺育程度越高,家庭欠债参与率越高。